Соберите все потоки
Результат одной покупки складывается из цены продажи или текущей оценки, полученных купонов и дивидендов, за вычетом цены покупки и расходов. Прибыль выражают в деньгах, доходность — в процентах от вложенной суммы. Пополнение счёта собственными средствами не является прибылью.
Если актив ещё не продан, результат основан на текущей рыночной оценке и может измениться. Для точного сравнения после сделки учитывайте комиссии и применимые налоги. Сравнивать два инструмента нужно за одинаковый срок и с одинаковым способом учёта выплат.
Время меняет смысл процента
Доходность за месяц нельзя напрямую сравнить с доходностью за год. Для одного вложения без промежуточных потоков годовой эквивалент рассчитывают через степень по числу дней. Это математическое приведение к периоду, а не обещание повторения результата.
При нескольких взносах и выводах нужен календарь потоков: денежно-взвешенный показатель учитывает, сколько и когда инвестор внес; доходность, взвешенная по времени, отделяет работу стратегии от момента пополнений.
Куплено за 100 000 ₽, продано через год за 105 000 ₽, получено 3 000 ₽ выплат, уплачено 1 000 ₽ комиссий: прибыль 7 000 ₽, доходность 7% за год.
Реальная покупательная способность
Номинальный рост суммы ещё не означает рост доступных товаров и услуг. Реальная доходность учитывает инфляцию за тот же период. Не смешивайте валюты, даты и доходность до расходов с доходностью после расходов.
При номинальной доходности 10% и инфляции 8% точный реальный результат равен 1,10 / 1,08 − 1 ≈ 1,85%. Разница 2 процентных пункта — только приближение.