Риск не сводится к колебаниям цены

Сценарии хуже ожидаемого

Риск — возможность получить результат хуже нужного для вашей цели. Цена может временно колебаться, но есть и другие причины убытка: эмитент не платит, покупатель не находится вовремя, валюта меняется относительно валюты будущего расхода, правила продукта ограничивают выход. Спокойная линия оценки у неликвидного актива не означает отсутствие риска.

Один и тот же актив может быть приемлемым для долгой цели и опасным для платежа через месяц. Оценивайте риск в рублях и по сроку: сколько вы можете потерять и придётся ли фиксировать потерю до восстановления.

Что даёт диверсификация

Если результаты активов зависят от разных факторов, плохой исход одного может меньше повредить всему портфелю. Это не гарантия прибыли: во время общего кризиса многие активы могут падать одновременно. Важно распределять источники риска, а не просто добавлять названия бумаг.

Систематические риски связаны с общими условиями рынка и не исчезают от покупки множества похожих акций. Несистематический риск конкретной компании или отрасли можно уменьшить распределением. Смотрите сквозь фонды на состав: два фонда с одинаковыми крупнейшими позициями не дают двойной защиты.

Просадка требует непропорционального восстановления

Потеря 20% от 100 000 ₽ оставляет 80 000 ₽. Чтобы снова получить 100 000 ₽, нужен рост 25%, потому что база стала меньше. Поэтому план должен учитывать не только среднюю ожидаемую доходность, но и способность пережить неблагоприятный период.