ОФЗ — долговые бумаги Российской Федерации; условия выплат различаются по выпускам, а рыночная цена меняется.
Подробно
Что именно покупает инвестор
Покупатель ОФЗ приобретает требование по конкретному выпуску, а не банковский вклад. Нужно читать параметры выпуска: номинал, купоны, погашение и особенности расчёта.
Существуют выпуски с разными графиками и механизмами выплат. Не переносите доходность или риск одного выпуска на все ОФЗ.
Ставка и цена
При росте требуемой рынком доходности цена ранее выпущенной бумаги с фиксированным купоном обычно снижается. Чем длиннее чувствительность денежного потока, тем сильнее может быть движение.
Если деньги понадобятся до погашения, итог зависит от текущей рыночной цены и расходов. При удержании до погашения сохраняются риски условий выпуска и исполнения обязательств.
Как сравнить выпуски
Сопоставьте даты денежных потоков, доходность к погашению при одинаковых допущениях и чувствительность к ставке.
Проверяйте актуальную карточку конкретной бумаги на бирже и официальные документы, особенно для бумаг с переменными выплатами.
- Номер выпуска.
- Тип купона.
- Дата погашения.
- Дюрация и ликвидность.
Не все ОФЗ одинаковы
У разных выпусков отличаются срок, купон, порядок индексации и график погашения. Из-за этого две государственные бумаги реагируют на изменение ставок и инфляции по-разному. Номер выпуска и документ с условиями важнее общего названия.
При покупке на бирже цена меняется ежедневно. Даже если бумаги планируется держать до погашения, для досрочного выхода понадобится текущая рыночная цена и покупатель.
Учебный сценарий: длинная облигация с фиксированными выплатами имеет модифицированную дюрацию около 6. При росте требуемой доходности на 1 процентный пункт её цена может снизиться примерно на 6%. Это линейная оценка для небольшого движения, а не гарантированный результат.
Сравнивайте выпуски по одинаковым допущениям
Доходность к погашению предполагает график выплат и исполнение обязательств. Для бумаги с переменным купоном будущие суммы могут зависеть от ещё неизвестного показателя, поэтому единственное число доходности требует дополнительных предположений.
Учитывайте НКД, комиссии и налоги по правилам на дату сделки. Официальную карточку выпуска и актуальные условия проверяйте перед решением; учебный материал не может фиксировать их на все будущие даты.
Источники
Материал опирается на перечисленные источники. Для решения по конкретному продукту проверяйте актуальные документы и условия.
Содержимое обновлено 31 октября 2026 г.. Экспертная редакционная проверка ещё не отмечена.